Будь в курсе, не пропусти новые статьи! Подпишись на рассылку!
Клиринговая компания является посредником, которая осуществляет клиринг, предоставляет услуги клиринга и урегулирования финансовых транзакций. Сайт независимого финансового консультанта Якушева И.Л.

Описание клиринга

В соответствии с законом о клиринговой деятельности, клиринговой деятельностью является деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателем и денежных средств продавцам. Столь сложное определение на самом деле содержит вполне тривиальный понятный и полезный инструмент. А именно, если несколько участников торговых сделок на фондовом рынке, покупающих и продающих ценные бумаги, иногда разных типов, оказываются обязанными между собой не только напрямую, но и косвенно, требуется специальных механизм, который позволил бы уменьшить те суммы встречных обязательств, которые могут при этом возникать. Вот погашение избыточных или равных встречных обязательств и выполняет клиринг.
Клиринговая компания является посредником, которая осуществляет клиринг, предоставляет услуги клиринга и урегулирования финансовых транзакций.
Проблема здесь в том, что у одного брокера может быть большое количество сделок, исполняемых по поручению его клиентов с другими брокерами. И у каждого брокера таких сделок может быть много. Сами брокеры не всегда могут сделать взаимозачет своих обязательств, поэтому наличие такого посредника, который знает всех участников рынка и все совершаемые ими операции, является очень важной.

Клиринговая компания выступает как страховщик для трейдера, поскольку она обязуется обеспечивать безопасность сделок и своевременное осуществление платежей и поставок.
Как осуществляется клиринг?
Первым шагом в сделке является поручение клиента своему брокеру купить или продать ценные бумаги. Затем брокер находит на рынке контрагента, который по устраивающей его цене готов совершить встречную сделку, то есть покупателю на продаваемые бумаги или продавца на бумаги, которые клиент хочет купить, затем осуществляется сверка условий сделки и вычисление взаимных обязательств по поставке от покупателя продавцу и от продавца покупателю. Затем сделка исполняется, то есть ценные бумаги переводятся со счета депо продавца на счет депо покупателя, а денежные средства перечисляются в обратном направлении. Наконец, уплачиваются комиссионные платежи бирже, брокерам и другим участникам, обеспечивающим биржевую торговлю.

Основные функции клиринга и расчетов по ценным бумагам заключаются в следующем. Клиринговая компания осуществляет сбор информации по всем заключенным сделкам, сверку и корректировку, и при наличии расхождений по исходным данным осуществляет их уточнение и устранение. Затем осуществляется учет зарегистрированных сделок и обязательств по ним, определение взаимных обязательств сторон, обеспечение поставки ценных бумаг и от продавца к покупателю, и организация денежных расчетов по сделкам от покупателей к продавцам. И наконец, главная задача — это обеспечить гарантией по исполнению заключенных сделок.

Очень важно, что мы здесь одновременно производим зачет двух типов обязательств. Ценных бумаг, которые переходят от одного участника торговли к другому, и на самом деле может оказаться, что если вы совершаете операции с одной и той же бумагой, а это чаще всего происходит у частного инвестора, то большое количество покупок и продаж может не точно трактоваться даже самим клиентом брокера.

Именно клиринговая компания в этом случае выступает, как тот гарант, который точно подсчитывает, сколько бумаг было куплено, по какой цене, сколько бумаг было продано, по какой цене, и с тем чтобы все участники торговли получили тот результат, которого они ожидают.

Как происходит клиринг поэтапно?

На первом этапе совершается биржевая сделка. Как она осуществляется, мы уже с вами рассматривали. Главное, что брокеры сообщают об этой сделке не только друг другу, но и клиринговой компании.

На втором этапе происходит сверка условий сделки. Здесь, во-первых, определяется цена, по которой продавец хотел продать эту бумагу, цена, по которой покупатель хотел купить эту бумагу, объем сделки, какое количество ценных бумаг хотели бы купить и продать покупатель и продавец, и другие существенные условия. Сверка заключается в сопоставлении документов, по которым один брокер исполнял поручения клиента на продажу, а другой брокер исполнял поручения своего клиента на покупку какой-то ценной бумаги.

На третьем этапе происходит регистрация сделки.

И наконец, четвертый и пятый этапы — самые важные. Участникам сделки направляются подтверждения, что регистрация прошла, и производится расчет взаимных требований и взаимозачет, для того чтобы окончательно скорректировать все обязательства участников сделки по операции клиринга.

На шестом этапе проводится многосторонний зачет, когда все участники одновременно проводят перерасчеты своих обязательств друг с другом. Клиринговая компания делает это постоянно, после каждого сеанса торгового, что позволяет точно учитывать все обязательства всех сторон.

На седьмом этапе осуществляется поставка ценных бумаг, то есть приведение в соответствие счетов депо с реальными сделками.

И на следующем этапе осуществляется перечисление денежных средств продавцу за поставленные ценные бумаги.

На девятом и десятом этапах осуществляется визуальное подтверждение совершения сделки, когда покупатель получает информацию из реестра о том, что данная ценная бумага является его собственностью и зачислена на его лицевой счет. Ну вот расчетно-клиринговая инфраструктура фондового рынка Московской биржи показывает нам, какое количество участников клиринговых сделок вовлечено в процесс клиринга. Это и специальная клиринговая организация «Банк национальный клиринговый центр», и центральный контрагент «Банк национальный клиринговый центр». И национальный клиринговый центр осуществляет поставки на рынки T+, то есть рынки срочных сделок. И одновременно происходит депонирование ценных бумаг и расчеты в российских рублях.

Все это осуществляет национальная клиринговая организация и национальный расчетный депозитарий. Таким образом, клиринговые операции позволяют повысить эффективность торговли на фондовой бирже и обеспечить определенную степень страхования участников сделок от финансовых рисков.
Текст опубликован 31.05.2018 года.
Made on
Tilda